在期权交易博取更大收益的过程中，期权交易者需要考虑到时间效率问题，一般情况下，持仓时间越长，资产风险就越大。期权按时间划分共两种：一种是美式期权，可于指定日期或之前行使；一种是欧式期权，可于指定日期行使。美式期权美式期权在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合约，结算日则是在履约日之后的一天或两天，大多数的美式期权允许持有者在交易日到履约日之间随时履约，但也有一些合约规定一段比较短的时间可以履约，如“到期日前两周”。美式期权可以在有效期内的任何时间行权，有效期越长，多头获利机会就越大，且有效期较长的期权包含了有效期较短的期权所有行权机会，因此有效期越长，期权价格越高。欧式期权欧式期权的行权时间在期权到期日，有效期长的期权不一定包含有效期短的期权所有行权机会，这使得欧式期权有效期与期权价格之间的关系显得比较复杂。欧式期权要求其持有者只能在到期日履行合约，结算日是履约后的一天或两天。比如50ETF期权和300ETF期权属于欧式期权。在一般情况下，有效期越长，标的资产风险就越大，空头亏损的风险也就越大。因此，欧式期权的有效期越长，期权价格就越高，即期权的边际时间价值为正值。